三轮驱动上海本地股继续活泼 两视点发掘优异标的
初次掩盖给予“增持”评级，目标价46.9元。界龙实业在上海迪士尼邻近具有工业土地储备约300亩，凭仗在包装打印范畴的实力，咱们以为公司有望接受上海迪士尼有关配套商品事务，是上海迪士尼乐土建成和开园的首要受益者之一。估计公司2015-2017年经营收入分别为2.20亿元、2.86亿元和3.79亿元，净利润分别为0.53亿元、0.77亿元和1.00亿元，对应EPS分别为0.16元/0.23元/0.30元。参考职业估值水平，并考虑到与迪士尼协作的潜在发展前景，咱们给予界龙实业46.9元的目标价。凭仗区域优势，等待联婚迪士尼。依据美国华特迪士尼公司的发表信息，上海迪士尼乐土估计于2016年年头正式开园。作为全球第6个、我国第2个迪士尼乐土，上海迪士尼乐土从项目规划至今已历经10余年。项目最总算2011年4月正式开工，估计在2016年年头向游客敞开。从年报数据看，界龙实业旗下10家包装打印子公司均坐落上海迪士尼周边（上海迪士尼一期园区北侧）。包装打印生产基地算计工业土地储备约300亩，地上厂房修建约50万平方米。咱们以为，凭仗界龙在包装打印范畴的实力，加之优胜的地理位置，不扫除公司未来与上海迪士尼在包装打印有关配套商品上（如门票、地图打印等）有协作。凭仗区域优势，等待联婚迪士尼。定增完结将显着改进公司的本钱机构和财务状况。界龙实业以打印包装为主业，兼营房地产开发、商贸等多样化工业。界龙实业在2015年6月份完结一轮定增，定增报价28.78元/股，共征集资金5.13亿元。其间大股东上海界龙集团认购27.3%，并锁三年。本次征集资金拟用于收买界龙集团持有的名都置业40%股权，施行扬州御龙湾商业二期项目及归还银行贷款。咱们以为定增完结将显着改进公司的本钱构造和财务状况。

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